7月20日晚间，国内利基型存储芯片龙头东芯股份(688110.SH)发布2026年半年度业绩自愿性预告。公司上半年营收、利润双双大幅超出市场前期一致预期，彻底扭转周期亏损泥潭。更重要的是，公司第二季度单季利润实现同比与环比的爆发式增长，充分验证了公司在利基存储领域的周期反转与定价权红利正全面落地。
公告数据显示，公司预计上半年实现营业收入14.9亿元-15.3亿元，同比增幅高达334.41%-346.07%；归母净利润区间达6.4亿元-6.8亿元；扣非净利润同样实现大幅扭亏。若剔除上半年约3900万元股权激励一次性费用的影响，公司真实主业经营盈利水平将进一步拔高。
拆分单季度数据，本次预告的核心看点在于二季度业绩的强劲爆发。测算可得，公司二季度单季净利润高达5.02亿元-5.42亿元，不仅环比一季度激增超260%，更是彻底逆转了去年同期的单季亏损局面。单季营收与利润均创下上市以来历史新高。
此前，市场对利基存储板块最大的分歧在于:担忧国内同行以及台湾存储双雄的产能释放，会压制东芯股份毛利率的修复斜率。然而，这份超预期中报彻底证伪了这一逻辑。由于台湾双雄受制于传统消费电子去库存及制程迭代滞后，且同行产能结构重心分化，东芯股份凭借在SLCNAND领域的绝对聚焦，不仅未受价格战波及，反而实现了毛利率的强劲修复与盈利能力的质变。
业绩大幅反转的底层驱动，源自供给侧格局的根本性重塑。与通用型存储(大容量DRAM/NAND)定价权长期被海外三大原厂寡头垄断不同，在利基型存储(中小容量)赛道，国内龙头正迎来历史性机遇。随着美光(Micron)、铠侠(Kioxia)等海外原厂为了聚焦高算力HBM及大容量存储，彻底退出SLCNAND等利基市场，全球供应链出现了一道难以在短期内弥补的“物理真空”。
东芯股份深耕中小容量NAND、NOR、DRAM多年，在车规级、工业控制等对可靠性要求极高的验证壁垒保护下，顺理成章地全盘承接了海外厂商让出的份额。由于下游车规、工控客户对供应链安全与产品稳定性的考量远大于单纯的成本敏感度，在物理真空期内，国内合格供应商具备了对抗下行周期的强韧性，并在涨价周期中掌握了绝对的话语权。核心产品SLCNANDFlash实现量价齐升，成为了拉动利润跨越式增长的核心引擎。
展望后市，市场人士分析指出，二季度单季超5亿元的净利润不仅标志着上行通道的确立，更暗示了公司利润释放斜率正在变陡。下半年，随着海外原厂供给收缩的长尾效应持续发酵，叠加下游网络通信、汽车电子等高毛利应用需求的刚性放量，公司在利基存储领域的绝对定价权将进一步凸显。在折旧等固定成本:摊薄与产品结构持续高端化的双轮驱动下，东芯股份下半年单季度利润有望加速释放，全年业绩预期具备充沛的上调空间。
汇盈策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
